上半年净赚2.1亿后，零跑下调全年盈利目标，机器人规划即将披露-电玩城游戏大厅

8月24日，零跑汽车发布2026年半年度财报。报告显示，2026年上半年零跑实现营业收入381.1亿元，同比增长57.2%，创同期历史新高；净利润2.1亿元，去年同期为0.3亿元，连续三个半年度盈利。

同日，零跑宣布与中国一汽签署深化战略合作协议。根据协议，双方将围绕资本合作、新能源整车、智能辅助驾驶、动力总成、动力电池、智能底盘、车身工艺装备、轻量化部件、具身智能机器人、金融等领域开展深度协同，构建quot;资本 产业 产品 技术 生态quot;全面深化合作的新格局。

营收创新高，但全年盈利目标下调至30亿元

据披露，2026年上半年，零跑营收381.1亿元，创同期历史新高，主要受整车及备件交付量增加驱动。其中二季度营收约210亿元，环比增长约23%。上半年净利润2.1亿元，同比增长约600%，连续三个半年度实现盈利。

毛利率方面，上半年综合毛利率11.7%，较2025年同期的14.1%下降2.4个百分点，主要由于原材料成本上涨及产品组合变动所致。分季度看，一季度毛利率9.4%，二季度回升至12.6%，环比提升3.2个百分点。

今年上半年，零跑全球交付356,487台，同比增长60.8%，1-5月终端上牌量位列全球新能源乘用车品牌第四。7月单月交付101,267台，成为国内首家单月突破10万台的新势力。

费用端，上半年研发开支23.2亿元，同比增长22.8%，主要因研发投入力度加大及研发人员增加。销售及分销开支21.7亿元，行政开支8.9亿元。截至6月30日，零跑现金及现金等价物、受限资金、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款合计385.9亿元，经营现金流21.7亿元。

2027年为产品大年，机器人已在规划

产品矩阵方面，零跑已完成abcd四大系列布局，覆盖6万至30万元价格区间。a系列a10上市135天第10万台下线，5-7月连续三个月中国品牌suv销量第一；a05起售价6.39万元。b系列b01/b10搭载全域800v与3c快充。c系列6月完成改款，全球月销超3万台，c11累计约35万台。d系列d19连续三个月居40万内大型suv销量冠军，7月交付10，043台；d99首批均价超30万元。

技术研发方面，leap4.0中央域控已搭载于d19，基于双高通8797芯片实现舱驾一体协同。城市领航辅助已全系开放，三季度向leap3.0架构推送全国功能。据悉，9月16日将举办年度技术发布会，发布其全新架构的辅助驾驶方案及三电领域最新成果。李腾飞表示，新架构下的智驾产品相较现有产品有“巨大的、飞跃式的提升”。

在l2 、l3、l4级智驾及硬件、智能底盘等方面，零跑均有布局。关于投入产出效率，他解释零跑在智驾领域有持续投入，2025年下半年确认物理模型技术路线后加大了人才与资金投入，叠加大量车型积累的数据，智驾能力今年有明显提升。

具身智能机器人方面，工商信息显示零跑旗下浙江凌昇动力科技于7月全资设立湖州凌昇精密制造有限公司，注册资本2.1亿元，经营范围涵盖工业机器人制造与智能机器人研发。李腾飞表示:“新能源汽车企业，尤其是具备全域自研能力的新能源汽车企业，是最具备条件做具身机器人的企业之一。零跑有自己的规划，在不远的将来，大家就会收到我们正式公告零跑关于机器人相关的具体信息。”

出口倍增，本地化生产分阶段落地

海外市场为上半年核心增长引擎。上半年出口96,294台，同比增长372.6%，已超2025年全年出口总量，占总销量27%；1-7月累计出口113,863台。李腾飞预计全年海外销量可达20万台，超过年初10万至15万辆的目标区间。

具体来看，欧洲为主要市场，零跑在意大利纯电市场市占率超25%，连续位居榜首；6月成为德国市场销量最高的中国电动汽车品牌。截至6月底，零跑国际已在超45个国际市场建立超1000家销售与电玩城游戏大厅的售后服务网点，其中欧洲超900家。

2027年海外目标为35万至40万辆。李腾飞表示，欧洲仍为核心市场，南美占比将进一步提升，东南亚、亚太及澳洲市场持续发力。

渠道方面，下一步拓展重点为东欧、北欧及南美市场，上月已进入阿根廷，巴西、智利、乌拉圭等同步推进。

海运能力方面，李腾飞回应称上半年滚装船运力整体紧张，零跑与各大海运公司及stellantis深入合作，目前发运速度较3、4月有所提升，可保证全年20万辆目标的达成。

本地化生产方面，依托stellantis集团工厂资源推进。西班牙萨拉戈萨工厂b10三季度投产，b05年内试生产、2027年量产；马来西亚gurun工厂c10已量产，b10三季度投产；巴西戈亚尼亚工厂b10计划2027年下半年量产。

李腾飞透露，10月零跑将在西班牙工厂与stellantis高管共同参加b10投产仪式，明年本地在售车型主要为b10，预计产量5万辆上下，若关税政策调整可相应增加。他指出本地化可优化关税成本，但当地零部件采购成本高于国内，两者相抵后毛利改善幅度有限，净利提升主要在中长期体现。

供应链方面，stellantis当地资源是重要选项，但零跑不会完全依赖，将综合评估成本与品质遴选方案。与stellantis的合作收益问题，他表示待落地后再行披露。

结语:2026年上半年，零跑以35.65万台的销量规模登顶新势力榜首，连续盈利与出口倍增同步达成，全球新能源乘用车品牌第四的位置进一步确立。同日与中国一汽签署的深化战略合作协议，将双方合作从整车联合开发扩展至资本、技术及产业生态多个维度，为下一阶段的技术协同与资源整合奠定了基础。

但需要注意的是，原材料成本波动、产品结构变化对毛利率的影响，以及海外本地化生产爬坡过程中的投入产出平衡，仍是持续关注的变量。眼下，零跑正处于从规模扩张向规模与质量并重转变的关口，产品投放节奏、智驾方案落地效果及海外本地化生产进度，将成为这一跨越能否顺利完成的关键因素。